引言：12月以來(lái)，人民幣匯率波動(dòng)精彩無(wú)限，首先是在岸人民幣兌美元經(jīng)歷了“史無(wú)前例”的十連跌，期間累計(jì)跌幅達(dá)1000個(gè)基點(diǎn)，人民幣匯率從6.38一路走弱至6.48。離岸人民幣今日兌美元盤中跌破6.60大關(guān)創(chuàng)近5年新低。人民幣近日為何持續(xù)貶值？是外資所謂的“圣誕撤退”行動(dòng)嗎？人民幣貶值對(duì)我國(guó)紡織服裝企業(yè)又有何影響呢？

　　人民幣匯率年末緣何大貶值？

　　對(duì)于人民幣的持續(xù)走弱，興業(yè)證券王涵認(rèn)為，歲末年初換匯額度更新，央行或有意讓匯率貶值以降低換匯壓力。此外周一外管局突發(fā)管理辦法加強(qiáng)外幣現(xiàn)鈔收付管理，這加大了外匯資金借道經(jīng)常項(xiàng)目進(jìn)出中國(guó)的難度，令短期人民幣貶值壓力增加。但近期人民幣貶值降低了明年貶值壓力。

　　《人民日?qǐng)?bào)》強(qiáng)調(diào)，人民幣波動(dòng)源于市場(chǎng)，隨著人民幣國(guó)際化加深，央行減少對(duì)外匯市場(chǎng)的管制和干預(yù)已成趨勢(shì)，而短期的市場(chǎng)波動(dòng)并不意味著人民幣中長(zhǎng)期趨勢(shì)的改變。

　　人民幣匯率貶值對(duì)我國(guó)紡織行業(yè)究竟有何影響？

　　一、從紡織產(chǎn)品出口方面來(lái)看

　　人民幣貶值從理論上來(lái)說(shuō)確實(shí)有利于出口，一些即時(shí)結(jié)匯的小型出口企業(yè)可能由此獲益。而交易量較大的外貿(mào)企業(yè)，由于事前與銀行鎖定匯率，可能難以感受到此輪貶值帶來(lái)的積極影響

　　二、從上市的紡織企業(yè)在股市中將來(lái)走勢(shì)來(lái)看

　　人民幣短期大幅貶值，對(duì)資本市場(chǎng)必然會(huì)產(chǎn)生一定影響。就行業(yè)板塊而言，金融和不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)傾向于受創(chuàng)最深，而紡織服裝行業(yè)由于對(duì)出口的依存度較高，人民幣貶值一方面有利于公司降低成本，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)將拿到更多訂單，另一方面，有利于出口型企業(yè)獲得匯兌收益。而人民幣貶值意味著外國(guó)貨幣購(gòu)買力增強(qiáng)，這將進(jìn)一步刺激消費(fèi)，有利于紡織產(chǎn)品的出口。

　　(股市的紡織板塊可關(guān)注：航民股份、南紡股份、魯泰A、孚日股份、聯(lián)發(fā)股份、山東如意、龍頭股份等。)

　　三、從海淘族角度來(lái)看

　　對(duì)于海淘族而言，時(shí)下顯然需要準(zhǔn)備轉(zhuǎn)戰(zhàn)歐洲了。相關(guān)業(yè)界人士表示，隨著美元升值，人民幣購(gòu)買力下降，美國(guó)海淘、代購(gòu)都會(huì)有所降溫。相對(duì)于美國(guó)的海淘市場(chǎng)，現(xiàn)在要多關(guān)注英國(guó)、德國(guó)等歐洲國(guó)家以及韓國(guó)的海淘市場(chǎng)了。

　　我國(guó)紡織行業(yè)應(yīng)如何應(yīng)對(duì)人民幣貶值的趨勢(shì)？

　　不可否認(rèn)，在紡織服裝較分散的行業(yè)格局以及供給過(guò)剩的背景下，貶值帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)(價(jià)格優(yōu)勢(shì))有助于出口訂單量的提升。不過(guò)仍需注意的是，人民幣貶值預(yù)期對(duì)紡織企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有正面作用，但不能改變中國(guó)制造整體生產(chǎn)成本不斷上升的趨勢(shì)，貶值只能減緩趨勢(shì)，因?yàn)槌杀静粌H僅包括匯率，更包括勞動(dòng)力成本、能耗、生產(chǎn)效率等等；訂單量的提升除搶占競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手市場(chǎng)份額外，核心還是看需求，目前整體需求較為低迷，因此量的提升或有限；需要關(guān)注亞洲相關(guān)國(guó)家如果也出現(xiàn)貶值，國(guó)內(nèi)比較優(yōu)勢(shì)將消失。

　　而歷史上，人民幣升值對(duì)紡織企業(yè)的長(zhǎng)期利潤(rùn)率影響有限，過(guò)去幾年出口上升更多在于總體成本優(yōu)勢(shì)；同樣，人民幣貶值帶來(lái)的影響也會(huì)有限。