【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】
本期投資提示：
一周主要回顧與展望：1）2018 年5 月份，全國(guó)50 家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比下降3.4%，增速低于上年同期7.5 個(gè)百分點(diǎn)。2）本周Gearbest 流量UV 升6.8%、PV 升2.3%，Zaful 流量UV 升15.4%、PV 升15.3%，Rosegal 流量UV 降20.9%、PV 降25.5%。
上周重點(diǎn)回顧：.1）海瀾之家：18 年全年增長(zhǎng)10%目標(biāo)不變，近期將進(jìn)一步推進(jìn)可轉(zhuǎn)債發(fā)行，加碼投資20 億元物流倉(cāng)儲(chǔ)；.2）森馬服飾：近期零售數(shù)據(jù)良好，反向退貨物流比例減少，前期改革成效顯現(xiàn)；.3）太平鳥(niǎo)：618 期間線上總體增長(zhǎng)達(dá)到40%，6 月份線下零售增長(zhǎng)趨勢(shì)良好；.4）水星家紡：618 在淘系平臺(tái)還是品牌第一，同比增長(zhǎng)20%；公司五六月同比增速較三四月有回升；.5）361 度：18Q1 零售端高單位數(shù)增長(zhǎng)，19Q1 將Quickfoam 用于大貨跑鞋，專(zhuān)業(yè)性定位強(qiáng)化。
公司動(dòng)態(tài)：1、山鼎設(shè)計(jì)：預(yù)告18H1 凈利潤(rùn)750 萬(wàn)元-870 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)71.7%-99.2%。2、青島金王：總裁唐風(fēng)杰增持20 萬(wàn)股（占總股本0.03%），累計(jì)持有28 萬(wàn)股（占總股本0.04%）；子公司悠可總經(jīng)理黃冰歡增持44 萬(wàn)股（占總股本0.06%），累計(jì)持有44萬(wàn)股（占總股本0.06%）。3、拉夏貝爾：股東王勝洪增持H 股499 萬(wàn)股（占H 股總股本2.3%），累計(jì)持有H 股2618 萬(wàn)股（占H 股總股本12.2%）。4、跨境通：股東徐佳東增持60 萬(wàn)股（占總股本0.04%），累計(jì)持有2.7 億股（占總股本17.5%）。5、欣龍股份：控股股東海南永昌和擬增持2000 萬(wàn)-1 億元股份（占總股本0.9%-4.5%）。6、魯泰A：每10 股派息5.0 元，除息日2018 年6 月27 日。7、御家匯：擬收購(gòu)阿芙母公司北京茂思商貿(mào)有限公司，6 月19 日起停牌不超10 日。8、健盛集團(tuán)：擬推出不超過(guò)總股本10%的員工持股計(jì)劃。9、羅萊生活：限制性股票第一期解鎖115 萬(wàn)股（占總股本0.15%），激勵(lì)對(duì)象44 名。10、際華集團(tuán)：獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)向合格投資者公開(kāi)發(fā)行不超29 億元的公司債券。
上周紡織服裝板塊表現(xiàn)弱于市場(chǎng)。上周紡織服裝指數(shù)下降5.82%，弱于申萬(wàn)A 指數(shù)0.67個(gè)百分點(diǎn)。其中，紡織制造指數(shù)下降5.88%，弱于申萬(wàn)A 指數(shù)0.73 個(gè)百分點(diǎn)；服裝家紡指數(shù)下降5.79%，弱于申萬(wàn)A 指數(shù)0.64 個(gè)百分點(diǎn)。
行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)：1、上周棉花現(xiàn)貨、期貨價(jià)均下跌：截至6 月22 日，國(guó)內(nèi)328 級(jí)現(xiàn)貨報(bào)于16353 元/噸，較前周下降0.29%；鄭棉主力合約報(bào)于17150 元/噸，較前周下降2.3%。2、儲(chǔ)備棉：截至 6 月22 日，儲(chǔ)備棉累計(jì)計(jì)劃出庫(kù)216 萬(wàn)噸，累計(jì)出庫(kù)成交131.8 萬(wàn)噸，成交率為61%。
行業(yè)觀點(diǎn)與投資建議：618 疊加多節(jié)狂歡共掀購(gòu)物熱潮，新零售賦能成效初顯，6 月線上線下消費(fèi)數(shù)據(jù)有望提升。龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)力提升迎接新一輪高質(zhì)量增長(zhǎng)長(zhǎng)期邏輯不變，大盤(pán)調(diào)整下，優(yōu)質(zhì)公司錯(cuò)殺迎來(lái)配置時(shí)機(jī)。推薦標(biāo)的：1）大眾消費(fèi)龍頭：海瀾之家、太平鳥(niǎo)、水星家紡；2）優(yōu)質(zhì)高端品牌：比音勒芬；3）高成長(zhǎng)電商：跨境通、南極電商；4）棉價(jià)上行受益龍頭：百隆東方、魯泰A。
