——2013年11月份總景氣指數評析

　　一、本期總景氣指數概述

　　“中國·柯橋紡織指數”2013年11月份總景氣指數收于1,459.03點，環比上升0.89%，與年初比上升11.47%，較上年同比上升9.11%。（上圖為總景氣走勢圖）

　　11月份，輕紡城處于冬季行情積累釋放當中，整體行業活躍暢旺。雖然原料起色仍然不大，但面料生產加工多顯忙碌，坯布不足、印染延后時有發生。這一月，行業主要受冬季面料及保暖服裝需求推動，景氣度積極向上；反季性投資、流通、出口等較上月繼續加大動作，產銷放量，走貨舒暢，行業經營效益平穩回升，整體景氣度溫和運行。

　　二、企業謹慎情緒，產能調整向下

　　11月份，企業總生產景氣指數收于1,795.09點，環比下降0.22%。11月份，企業產量前半月呈增長態勢，而下半月則呈下降傾向，企業一方面緊抓順銷產品，另一方面著手春夏品種的開發和生產。但限于下半月流通領域提前要貨減少，外單訂購下降，而自主生產又因謹慎情緒而不足，導致本期總體企業生產景氣度相應有所回落。

　　1、生產提前轉換，制約企業效益。11月份，企業總生產效益指數收于1,942.34點，環比下降15.21%。今年此時，由于外貿放量仍然乏力，企業致力內需；而內需少的是大單，多的是臨時性小單；而反季所需的臨時性小單又尚未集中性來臨，再加企業的順銷品種收手動作早于市場，故本期的企業生產效益處于明顯下降。

　　2、產品缺乏周轉，影響企業毛利。11月份，企業總生產毛利率指數收于1,736.73點，環比下降7.79%。11月份，原料企業產能穩中下降，織造企業原料應用未盡，原料流通仍然受滯；面料企業由于厚型品種產量收縮，開始致力反季薄型品種。而春夏品種相對厚型品種成本輕，利潤薄。由于原料及織造相互不同因素制約周轉，故生產企業毛利率也相應下降。

　　3、產品儲備為主，削弱企業周轉。11月份，企業庫存周轉速度指數收于2,422.12點，環比下降25.27%。從11月份原料企業來說，產量上的壓縮相對控制了庫存的上升，但由于此前的逐漸積累，雖然企業對原料一再的促銷，但庫存周轉仍顯得不足；而對織造企業來說，由于提前應對換季所需，雖然應季厚型品種產量減少，但企業幾乎繼續各有備貨；再加反季產品的逐漸加大生產，多數旨在囤倉備貨，實際流通限于起步，故本期企業庫存周轉速度指數下降較大。

　　三、春季動冬型增，助推流通景氣

　　11月份，市場總流通景氣指數收于1,140.52點，環比上升1.58%。11月份，流通市場冬季產品熱度上升，內需得益冬季產品返單的增加及網商隊伍的繼續擴容而回升較大，雖然進入11月外貿景氣度反而有所削弱，但邊貿有增無減，再加內需反季品種需求的上升，春季產品的提前動銷，從而對市場活躍度起到新的提振，促使總體流通景氣度較上月穩中上升。

　　1、冬季能量釋放，加大流通規模。11月份，市場流通規模指數收于1,118.20點，環比上升4.15%。11月份，終端市場下半年服飾消費擴大，促推面料市場適銷對路的產品返單加頻，服飾加工企業各類織物應用消化加大，相應推動部分適銷原料加劇流通，從而喚醒該部分原料價格止跌上漲，蓄積已久的冬季能量有效釋放，整體市場進入下半年暢旺期。再加今年網商規模壯大，市場順應網商小批量交易同樣擴容，促使總體流通規模指數較此前上升力度明顯加大。

　　2、購銷以厚帶薄，季節推升銷量。11月份，市場銷售量指數收于1,091.16點，環比上升3.94%。11月份，受氣溫逐漸下降所致，冬季厚型服飾品種紛呈，需求紛紛遞升：呢絨面料、復合雙層面料、居室用織物，成為銷售量上升主要動力。而今年春夏反季品種提前啟動，且動能強于上期，并成為本期銷售量的新增長點，從而有效推動本期銷售量指數反彈上揚。

　　3、厚型多成本大，量增推升成交額。11月份，市場成交額指數收于1,158.76點，環比上升4.44%。11月份，隨著冬季低溫的逐漸形成，應季厚型織物需求動能加大。由于產品厚了，成本大了，再加需求量的增長，促使成交額同時上升。而今年此前幾個月雖然原料不斷跌價，但反映到面料的下跌僅限部分，有不少品種反而繼續漲價；再加明年春夏反季品種提前啟動早于去年，且動能大于往年，從而有效推動本期成交額指數明顯上升。

　　四、市場冷熱不均，信心有所差異

　　11月份，流通市場信心指數收于978.43點，環比上升0.19%；生產景氣中的信心指數收于881.11點，環比下降0.03%。11月份，流通市場順銷產品還在持續，網商小批量要貨多在市場，且適銷品種貨少更有價格話語權，故流通市場仍較具有信心。11月份，雖然生產企業不乏歐美返單，部分接到跨年度長單，但東南亞追單持續性不足，不少外貿相繼縮量，這無疑影響了本期企業的信心和積極性。

　　1、市場維持樂觀，企業顯得猶豫。11月份，市場對后市需求判斷指數收于957.64點，較上期環比上升0.42%；企業對市場需求判斷指數收于850.33點，較上期環比下降2.24%。11月份，流通市場雖然大批要貨削減，但小批量要貨有增無減，特別是看到新網商的相繼光臨，無疑給了市場一個新的希望，從而對后市需求判斷繼續保持樂觀。11月份，原料企業周轉不足、過剩仍在，即使部分減產促銷，也不足以扭轉困局；而織造企業由于歐美需求回升力度不足，東南亞追單有所削減，故企業對市場需求判斷仍缺乏底氣。

　　2、季節改變行情，信心企業強于市場。11月份，流通市場經營前景判斷指數收于1,006.63點，環比下降0.14%；企業經營前景判斷指數收于919.60點，環比上升1.47%。11月份，流通市場由于季節所致，冬季產品暢旺時間已經不長，而提前所需的春季品種多在小打小鬧，故本期市場對經營前景判斷有所壓抑；11月份，企業不利因素仍在，自身實力仍需提升，改變自己才能贏得市場。由于企業的自信仍在，且設備及技術含量、營銷渠道繼續仍在提升和拓展中，來單定做正在不斷增多，故對自身經營前景判斷偏于樂觀，從而推動經營前景判斷指數有所上升。

　　五、下期總景氣指數預測

　　下一期，隨著年度歐美外單的陸續結束，企業及市場僅限于補單為主，行業上下跨年度動作不大，故預計行業總體景氣度可能呈現穩中向下運行狀態。

　　發布單位：

　　中華人民共和國商務部

　　編制單位：

　　中國輕紡城建設管理委員會

　　“中國·柯橋紡織指數”編制辦公室