行業及公司追蹤:1森馬服飾調研:1)公司整體戰略不變，專注發展休閑和童裝兩塊業務，但今年童裝機會更多，會投入更多資金和精力;2)渠道將會繼續下沉，未來門店外延式增長將會針對購物中心，多開大店、集成店;3)休閑方面，訂貨會已經轉正，預計今年會有10%的增長:公司調整順利，兩年關閉不盈利門店700多家，存貨結構日趨健康，加盟商渠道基本沒有13年以前的庫存，預計今年將會筑底回升;4)童裝方面，繼續保持較高的增速，預計今年會有25%的增長:夢多多和MINI巴拉開放單店加盟，低門檻加盟帶動外延式增長，巴拉巴拉門店升級、日趨成熟，帶來平效提升拉動增長;5)今年計劃將加盟商減半，訂單集中化有望提升規模效應。2 富安娜追蹤:預計公司一季度銷售情況良好，預計凈利潤能有10%以上的增長;3 美邦服飾追蹤:控股股東華服投資通過大宗交易合計減持5005萬股，占總股本的4.95%，均價9.88元。4偉星股份追蹤:1)2013年業績情況:公司實現收入17.72億元，同比下降4.51%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.09億元，同比增長23.81%;EPS為0.81元，同比增長24.62%。其中第四季度收入4.28億元，同比下降11.60%;第四季度凈利潤4225萬元，同比增長125.98%;2)利潤分配預案:向全體股東按每10股派發現金紅利8.00元(含稅)，同時以資本公積金每10股轉增3股。

　　上周紡織服裝板塊表現強于市場。上周紡織服裝指數跌0.77%，相對申萬A指數漲0.16%。其中，紡織制造指數跌0.18%，相對申萬A指漲0.69%;服裝家紡指數跌1.34%，相對申萬A指跌0.46%。   行業基礎數據:上周棉花價格小幅上漲、化纖價格小幅下滑:國內328級現貨平報于19428元/噸，鄭棉主力合約漲0.2%報于17615元/噸。滌綸短纖下跌2%于9450元/噸，粘膠短纖持平報于12430元/噸，錦綸切片下跌0.5%報于19300元/噸。

　　我們的觀點:1-2月服裝消費依舊低迷，一季報有望出現分化局面。受春節和“暖冬寒春”氣候影響，前兩月百家重點大型零售企業服裝零售額下滑1.3%，服裝零售量下滑5.3%，服裝消費依舊比較平淡。預計紡織服裝行業一季報出現兩極分化，部分子行業預計一季報轉正，有部分行業仍處低迷狀態。家紡、休閑服、戶外、童裝行業情況較好，高端男裝和女裝行業受經濟放緩和反腐影響較大，平價大眾服飾成為消費主流趨勢。預計一季報業績較好的公司有凱諾科技(+50%)、羅萊家紡(+20%)、森馬服飾(+20%)、富安娜(+10%)和探路者(+30%)、魯泰(+30%)。持續推薦模式創新的平價服飾龍頭凱諾科技，近期積極關注森馬服飾在童裝領域的規劃和發展，家紡行業龍頭羅萊家紡、富安娜一季度均實現恢復性增長業績略超預期，可重點關注一季報高增長公司。