受益原材料價格上漲，紡織企業盈利能力提升。2017Q1-Q3，板塊70家主要上市公司歸母凈利潤169.08億元，同比增長10.6%，速較去年全年提升5.5個百分。70家企業中歸母凈利潤為正的數量從2016Q1的38家增至2017Q3的64家，業績逐季保持改善趨勢。
紡織服裝板塊營收及凈利數據統計
資料來源：前瞻數據庫整理
據前瞻產業研究院發布的《中國棉紡織行業產銷需求預測與轉型升級戰略分析報告》指出，主要原因是隨國內消費升級不斷深化以及全球經濟逐漸升溫，國內外終端需求均呈現弱復蘇、行業去庫存調整漸入尾聲、制造端通過海外產能轉移降低成本、服裝企業多品牌+全渠道穩步推進布局、市場集中度提升利好龍頭等因素。
從細分領域看，前三季度紡織制造板塊保持增長態勢，印染、紗線及坯布、毛紡均實現雙位數增長。其中印染板塊收入同比增長10.55%，較去年同期收入增速提升8.93%;紗線及坯布板塊收入同比增長24.90%，較去年同期收入增速提升10.80%。織造、毛紡和輔料的收入分別同比增長4.30%、13.89%、3.87%，較去年同期增速略有下降。
紡織制造細分行業營收增速對比
資料來源：前瞻數據庫整理
紡織織造板塊增長的主要驅動為紗線及坯布、毛紡、織造等板塊需求回暖、棉價傳導下的產品量價齊升，人民幣同比貶值利好公司外銷，同時2017年以來在環保督查力度大大加強，中小企業關停整改嚴重，市集中度得以提升，尤其以印染板塊最能體現去產能、關停整改、環保及原材料成本上漲后龍頭“剩者為王”的局面。
人口紅利是支撐中國過去多年紡織行業高速增長的主要原因，近年來消退趨勢明顯，面臨人口紅利拐，紡織行業的“中國制造”成本逐步上升，產能逐步移出東部地區，向中部、西部及東南亞地區轉移，未來國內將少見大規模擴產，行業產能增長漸驅穩定。
全球需求增長趨緩，國內紡織供應鏈同時面對勞動力短缺及環境約束難題，行業產業鏈及周期長等特征倒逼紡織企業加速改革，優化自身結構及調整產業鏈結構以降低經營成本，發掘新盈利模式。
