經歷了30余年的努力，我國服裝行業取得了迅猛發展與巨大進步，長期保持了世界第一服裝生產大國和出口大國的地位。但自2012年下半年以來，面對國際市場萎縮、國內市場增速放緩、生產要素成本上升等一系列變化因素，中國服裝企業的多項效益指標均呈下滑趨勢，服裝行業整體在從緊和較為嚴峻的形勢下運行。

    壓力依舊趨勢向好

    近一段時間以來，中國的服裝行業面臨著多方面的壓力，從出口市場方面看，國際市場總體呈現低迷狀態。從國內消費市場看，主要受以下幾方面因素影響：整體經濟增速回落，消費者信心下降；服裝價格仍處于較高水平，在一定程度上抑制了消費者服裝消費支出；品牌商庫存高，通過打折消化庫存，加之商場打折促銷頻繁，導致消費者形成打折購買的心理；終端商業成本持續上漲。

    其次是人工成本帶來的壓力。根據中國服裝協會調研及測算，出口加工型企業平均人工綜合成本占企業產品成本的25%左右。2012年上半年人工成本上漲15%左右，推動整體成本上漲3個百分點，加工出口低端產品的中小企業平均利潤空間為3%左右，由此出口訂單幾乎已無利潤可言。這幾方面的共同作用，造成了中國服裝企業效益目前的下滑狀況。

    從近一段時間的行業數據分析來看，服裝行業的壓力雖然依舊存在，但是整體的發展態勢正在向好。據海關統計，我國服裝出口數量已連續13個月呈負增長的局面，今年1月~9月，每月降幅分別為6.44%、11.40%、3.65%、5.28%、3.79%、3.60%、4.53%、4.26%和2.9%，呈下滑局面。出口金額增速也持續下降，至今年9月，累計增長幅度已降至1.35%。成本推動價格上漲，對出口數量產生較大的擠出作用，造成出口金額增幅大大低于價格增幅，但價格上漲增幅逐月收窄，已從今年1月的11.14%同比增幅下降至9月的3.04%。

    在此期間，透過一組數據也可以看出投資信心的逐步恢復：三季度服裝行業固定資產投資額為1827.8億元，同比增長15.74%，較去年同期回落了24.8個百分點，降幅連續3個季度趨于放緩。但從環比來看,投資增速降幅逐季收窄，新開工項目增速已由年初-11.78%回升至-2.85%。新開工項目略有回升意味著，隨著經濟大環境呈現觸底反彈跡象，服裝行業整體投資信心開始出現一定程度的復蘇。

    對“庫存”認識存在嚴重誤區

    針對近日有媒體報道，中國服裝行業陷入庫存危機一說，中國服裝協會秘書長王茁認為：“庫存是服裝作為季節性產品在經營過程中所體現的行業特性。目前，隨著國內市場消費疲軟，一些服裝品牌庫存量有所增加的狀況，并不對這些品牌生產經營造成影響，更不能以此認定為服裝全行業的‘庫存危機’。”

    王茁解釋道，首先應明確的是，存貨是企業在正常生產經營過程中持有的以備銷售的產成品，或為了出售仍處于生產過程中的產品，以及在生產過程、勞務過程中消耗的材料、物料等，因此有必要對服裝行業庫存結構進行進一步分析。

    品牌服裝企業是以自有品牌，通過自營、代理、特許加盟等方式進行市場運作的服裝企業，其庫存構成一般包括3種情況：產成品倉庫內的備銷、滯銷及殘次品存貨，以及原料倉庫中的備用原輔料和過剩原輔料存貨；渠道內的存貨，包括直營店存貨和經銷商存貨；在途存貨，即在物流環節的存貨。

    其中，滯銷、殘次品以及過剩原輔料等，才屬于需要處理的不合理庫存。可以看到，服裝上市公司財報中“庫存”所包涵的范疇明顯更廣，并非僅指一般人概念中的“積壓和滯銷產品”。也就是說，根據服裝上市公司財報中存貨數據來認定其全部為“積壓和滯銷產品”，是不符合服裝行業特點的，也是不科學的。

    國家統計局數據顯示，中國服裝行業規模以上企業2012年前3季度產成品存貨2569.66億元。“根據中國服裝協會計算，2011年，中國服裝內銷額達1.4萬億元，2012年預計將達1.7萬億元，但是目前中國服裝行業的年整體庫存水平充其量也就在千億元水平。”王茁說，“根據這些數據我們認為，目前‘全國服裝企業庫存夠國人穿3年’的說法，缺乏對服裝行業的正確認識，是極不負責任的。準確地說，我們的服裝庫存在正常的消費過程中需要一段時間消化，而不是某些說法認為的‘中國的服裝庫存可以賣三年’，這是一種‘差之毫厘，謬以千里’的說法，或者說是一種斷章取義。”

    多種因素造成“高庫存”假象

    除上述“庫存”并非僅指“積壓和滯銷產品”的因素之外，現階段服裝上市公司存貨增加也受以下因素影響。

    首先是財務處理方式因素。部分服裝上市公司涉足其他行業，如鄂爾多斯羊絨衫業務銷售成本僅占總成本的9.19%；紅豆服裝業務占54.42%；雅戈爾服裝業務占31.98%；在財務處理中，其他行業所生產的存貨也被記入公司財報中，也就是說，部分服裝上市公司三季報所顯示的存貨，并非全部為服裝產品存貨。

    其次是季節性因素。服裝行業生產運營具有明顯季節性，許多生產所需的面輔料都需要提前采購，特別是一些特殊產品。比如在羽絨服行業，通常需要提前半年至一年購絨。這部分原輔料反映在財報存貨上，會導致秋季存貨通常較高。而這部分“庫存”，明顯不屬于“積壓和滯銷產品”。

    再次是合理備貨需要因素。品牌服裝企業在銷售過程中，通常需要一定量的鋪貨與備貨，包括渠道內的產品、在途產品以及入庫新款備貨等。這些都是正常經營需要，在財務記賬中，通常計入存貨，但這些產品并非過季積壓和滯銷產品。

    同時我們應該看到，通過中國服裝協會對33家上市公司三季報的分析，其存貨總量為494.73億元，增速基本與銷售收入增速保持同步，且為2008年以來最低水平。而隨著2002年企業去庫存化工作的推進，前三季度存貨同比增速逐季下降（8.04%、6.00%和3.75%），目前已明顯低于銷售收入增速。

    “存貨水平的確會影響下一個銷售周期經銷商的訂貨和銷售，對于目前引起各方關注的服裝行業庫存問題，我們認為，總體來看，服裝上市公司存貨水平尚處于可控范圍，大部分企業，乃至全行業，未達到‘危機’地步。”王茁說。

    王茁表示，對產生的不合理庫存，服裝行業和企業已經高度重視，各公司也紛紛采取各種措施積極消化庫存。從最近的三季報可以看出，部分上市公司庫存情況已經得到了一定程度的改善。與此同時，11月份服裝內銷呈現一定的向好跡象，這也對服裝企業庫存消化工作的推進，產生積極影響。