服裝行業轉型、調整和升級之路正在向縱深發展，企業除了內部優化提升之外，也越來越多利用資本手段對外尋找新的業務突破口和增長點。自2014年以來，隨著政策紅利的釋放以及資本市場的升溫，A股上市公司開始更多地通過參與設立產業并購基金來尋找新的增長點。今年以來，這種態勢隨著并購市場的進一步活躍而越發明顯，服裝企業也不例外。
羅萊家紡設立兩投資基金
羅萊家紡4月28日公告，全資子公司南通羅萊商務咨詢有限公司分別與上海艾瑞資產管理有限公司、戈壁創贏(上海)創業投資管理有限公司，于4月27日簽署了《戰略合作協議》。羅萊商務咨詢將分別與艾瑞、戈壁創嬴成立投資基金。其中，擬通過艾瑞在互聯網、移動互聯網方面的研究分析能力和資源整合優勢，精準投資于互聯網、移動互聯網的優秀企業并助力其快速發展。同時，羅萊商務咨詢擬通過戈壁創嬴的精準投資優秀企業并助力其快速發展，投資標的所屬的領域包括不限于智能家居、智能硬件、云計算、移動互聯網、O2O、消費、廣告傳媒等。
雅戈爾設立健康產業基金
雅戈爾3月6日晚間發布公告稱, 公司及下屬公司決定以現金出資10億元設立健康產業基金。該基金主要針對大健康產業處于成長期、擴張期、成熟期，具有良好的行業發展前景和極具并購價值的企業進行股權投資;并關注優秀上市公司的定增機會，以及醫療健康產業國有大中型混合所有制改制重組的投資機會。該健康產業基金主要針對以下醫療健康產業的投資機會進行投資：成長期、擴張期的股權投資;行業領頭企業的并購和整合;優質上市公司的定增項目;國有大中型企業混合所有制(含公立醫院)的改制重組;具有突破性或革命性技術和商業模式的VC項目。
探路者設立體育產業并購基金和旅游創投基金
探路者1月28日晚間公告，公司、公司全資子公司天津新起點投資管理有限公司、江西和同資產管理有限公司擬共同發起設立總規模為人民幣3億元的探路者和同體育產業并購基金。基金將專注于投資體育垂直類媒體和大眾體育賽事相關領域的企業。
4月13日探路者發布公告稱，公司擬與北京世紀創展投資管理有限公司共同發起設立總規模為1億-2億元的黑馬探路者旅游基金，該基金擬作為公司對旅游產業進行布局和資源整合的重要平臺之一，將專注于旅游領域天使期和早期階段企業投資。
富安娜參股高新投
富安娜1月26日公告，公司擬與深圳市遠致富海投資管理有限公司、深圳佳合投資管理企業 (有限合伙)及深圳市遠致投資有限公司、深圳遠致富海并購投資基金合伙企業(有限合伙)、遠致富海指定合伙人共同在深圳成立“深圳遠致富海三號投資企業(有限合伙)”。合伙企業所募集資金將全部用于對高新投進行增資，合伙企業將持有增資完成后高新投20%的股權。公告稱，本次參股投資的股東和被投資企業涉及多個行業和領域，其上下游客戶資源也將為公司提供大量的優質客戶、多樣化的渠道，將有利于公司抓住機遇，拓展及儲備相關領域優質項目，捕捉和尋找到業務創新點和收入增長點。
貴人鳥與虎撲合作設立體育基金
貴人鳥1月19日晚間發布公告，公司擬與虎撲體育簽署《戰略合作框架協議》，與虎撲體育構建戰略合作伙伴關系，雙方擬合作成立體育產業基金。公告顯示，此次擬設立的體育產業基金將專注于投資中國體育產業中的新興和成長型公司，積極投資體育產業內利用新科技趨勢，圍繞和服務于體育消費的團隊與公司。該基金將重點關注O2O體育運營、體育培訓與個人健身服務、智能設備、體育網絡媒體和社區平臺等細分領域。
七匹狼設立消費類投資基金
七匹狼于2014年11月19日公告稱，為推進公司戰略升級，利用專業優勢團隊推進公司投資步伐，公司擬與弘章資本合作發起境內人民幣基金，投資于境內消費零售類大中型企業。該基金主要投資于消費品牌企業、連鎖經營、零售企業以及互聯網相關企業。投資行業包括但不限于服裝、配飾、食品、飲料、餐飲、超市等大消費行業。
海瀾之家設立華泰新產業基金
海瀾之家于2014年10月14日晚間公告，為在更大范圍內尋求并購標的，借助專業投資機構放大公司的投資能力，加快公司產業升級和發展擴張的步伐，公司擬使用自有資金1億元參與設立深圳市華泰瑞麟股權投資基金合伙企業。華泰新產業基金將聚焦于 TMT 等新興產業，把握移動互聯網以及移動互聯網改變傳統產業中的投資機會。
凱撒股份設立互聯網文化產業基金
凱撒股份于2014年3月10日公告，公司將發起設立專項產業基金，作為公司產業并購整合的平臺。發起設立的基金名稱為深圳前海凱撒創業投資有限公司，成立后的目標公司作為對外投資主體，主要從事服飾、文化等產業股權投資或債權投資及相關顧問業務。
2014年7月8日凱撒股份發公告稱，公司董事會通過了產業基金增資及變更部分內容的議案，游戲企業深圳市墨麟科技以及廣東東方元素加入，基金規模增至2.6億元，該基金將主要從事互聯網文化產業(主要是互聯網游戲、廣告、 文學、視頻及影視、動漫及其衍生品等細分領域)股權投資或債權投資及相關顧問業務。公司目前已收購酷牛互動公司，進軍游戲領域。
【觀察】：新資本手段背后的“初心”
服裝企業設立參與產業并購基金，更多是從2014年下半年開始，而A股市場上產業并購基金的興起，也更多地從2014年開始算起，可以說，產業并購基金對于服裝上市企業來說是一個新事物。粗略觀察，服裝企業參與設立產業并購基金大致分兩種類型，一是往新經濟或熱點產業靠攏，投資于互聯網、移動互聯網、健康醫療、文化游戲等產業，另一類型則是在本身業務的基礎上更多地擴充產業鏈，構建新的產業平臺，典型的如探路者參與設立體育并購基金和旅游創投基金;貴人鳥于虎撲合作設立體育產業基金等。從資本市場角度看，這種基金設立方向和其他行業并無太大差別，布局新經濟和并購重組的題材也往往得到資本市場更多的追捧和青睞。究竟服裝企業設立產業并購基金僅僅是處于市值管理的目的，還是基于自身戰略出發整合產業鏈構建更大平臺，或者是兩者兼備?
在目前資本市場行情高漲和對熱點題材追捧炒作的情況下，追逐熱點往往是一件容易的事，甚至設立產業并購基金本身也是一個時髦動作。但熱點背后，往往折射出更深刻的背景，蘊含著更新的挑戰。弱市之下，并購活躍，而在經濟、行業和企業調整、轉型、升級背景下，資本市場的高漲推動資本和產業更緊密地結合，產業資本推動時尚行業進入大整合時代。
而服裝企業通過產業并購基金進行更多的跨界投資和外延式擴張，更多地布局新經濟和新興產業，無論是出于市值管理的目的，還是在自身發展戰略的基礎上進行擴張和整合，有可能使得服裝企業構筑起更長的產業鏈和更大的發展平臺，也有可能使得服裝企業走在離服裝主業越來越遠的道路上，甚至徹底轉型改道。孰是孰非，其實本無是非。有句老話叫“不忘初心”，在產業資本推動行業整合、資本手段更加豐富的時代，對于時尚行業的經營者和堅守者來說，在構筑未來產業生態平臺的路上，“初心”或許是蘊藏在背后的更為必備的元素。而這個時代需要真正既懂時尚、又懂金融的產業基金，既得益于時尚行業，又反哺于時尚行業，只有這樣才能推動時尚產業，構建起更高層面的、更強大的未來產業發展平臺。
