第一，新疆籽棉收購仍然火熱。企業(yè)日收購量在幾十萬斤籽棉，同時加緊加工銷售。10月21日，新疆阿克蘇、喀什等地籽棉價格在7.3-7.5元/公斤（衣分40%，回潮率10%），較前一周基本持平。21日阿克地區(qū)“雙30”皮棉價格在16500元/噸一線，較前一周基本持平，近期籽棉主流為“雙30”“雙31”棉花，質(zhì)量較好，受到紡織廠的歡迎。
第二，內(nèi)地市場收購緩慢，價格平穩(wěn)。10月21日，山東、河北等籽棉收購價格在3.4-3.5元/斤一線，質(zhì)量特別好的籽棉價格在3.7元/斤。一方面，軋花廠收購熱情不高，主要因為利潤率較低，企業(yè)成本倒掛；另一方面，內(nèi)地軋花廠信譽(yù)不佳，皮棉銷售困難。10月21日，冀魯?shù)貐^(qū)3128級、4128級皮棉價格在15500-15600元/噸，較前一周變化不大。
截至2017年10月，2017/18年度全球棉花供需已基本明朗，供大于需的形勢基本確定。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部10月份的預(yù)測，本年度全球棉花產(chǎn)量2630萬噸，同比增加310萬噸，消費量2570萬噸，增加94萬噸，期末庫存2011萬噸，增加60萬噸。中國以外地區(qū)的產(chǎn)量增加272萬噸，明顯高于上年度的210萬噸，全球期末庫存（不含中國）增加256萬噸，是上年度的四倍多。
近一個月來，國內(nèi)棉價保持相對平穩(wěn)，國際棉價低位盤整。
CNCottonB指數(shù)與國際棉花指數(shù)（M）的價差始終保持在2000元以上，較前期1000多元的水平明顯擴(kuò)大。10月中旬以來，北半球各主產(chǎn)國天氣良好，豐收前景進(jìn)一步看好，新棉收獲全面展開，上周ICE期貨逐步下滑至67美分附近。
10月下旬以后，隨著新棉收獲進(jìn)入高潮，市場壓力將進(jìn)一步增大。同時，美元指數(shù)自9月中旬開始反彈，與同期ICE期貨走勢保持負(fù)相關(guān)性，技術(shù)圖形上美元可能維持偏強(qiáng)走勢。因此，從中期看ICE期貨繼續(xù)走弱的可能性較大，內(nèi)外棉價差有進(jìn)一步拉大的趨勢。
在2018年進(jìn)口配額繼續(xù)受限的情況下，內(nèi)外棉價差拉大雖然不會對棉花進(jìn)口產(chǎn)生明顯的影響，但很有可能再次為棉紗進(jìn)口創(chuàng)造條件，從而抑制剛剛有所起色的國內(nèi)棉花消費，給國內(nèi)市場帶來潛在的壓力。2017年3月份以來，儲備棉輪出使國內(nèi)棉花供應(yīng)得到保障，國產(chǎn)紗的競爭力明顯提高，國內(nèi)棉花消費和棉紗生產(chǎn)形勢向好，棉紗進(jìn)口較去年明顯回落。3月份以來的進(jìn)口量基本維持在15萬噸以下。值得注意的是，8月份內(nèi)外價差受國際市場新舊年度交替的影響明顯擴(kuò)大，當(dāng)月的棉紗進(jìn)口量也出現(xiàn)增加。
國內(nèi)外棉花價格對比圖
本年度棉花出口市場競爭格外激烈，美棉出口任重道遠(yuǎn)。
美國和印度新棉大量收獲之后，其對基本面的負(fù)面影響要比以往更持續(xù)的時間更長。今年全球棉花不僅高產(chǎn)而且高質(zhì)，加上明年初開始的新一輪儲備棉輪出，可能使高等級棉的供應(yīng)得到更為充足的保證。基于這個判斷，棉價在新年開始后趨于上漲這個常見的情況可能不會出現(xiàn)或者延遲出現(xiàn)。
此外，近兩個年度，印度國內(nèi)供需和價格變化對市場的影響格外突出。2015/16年度后半程，印度棉花出口超賣引發(fā)印度和國際棉價大漲。2016/17年度，印度廢鈔政策導(dǎo)致印度新棉上市推遲和出口受阻，為美棉出口創(chuàng)造了極佳的條件。
在中國持續(xù)輪出儲備棉穩(wěn)定市場提高產(chǎn)品競爭力的同時，印度政策和供需卻在“興風(fēng)作浪”，既支撐了國際棉價，也助了中國紡織企業(yè)一臂之力。本年度，面對棉花大豐收，印度的最低價收購要比前兩年更值得關(guān)注。話音未落，在豐產(chǎn)預(yù)期和業(yè)界呼聲的影響下，印度古吉拉特邦政府將本年度MSP從大約72美分上調(diào)至約76美分，ICE期貨當(dāng)日一柱擎天。繼前兩個年度之后，印度再次扮演了棉價“救市主”的角色。
