在經(jīng)過了大幅上漲之后，鄭棉終于放慢了腳步，暫時處于調(diào)整階段。從鄭棉K線圖看出，從去年開始期貨1709合約價格重心就不斷上移，盡管波動區(qū)間不斷放大，但是價格重心上升趨勢卻從未有所改變。特別是鄭棉在最近經(jīng)歷大幅波動后，關(guān)于其未來多空方向更是存在諸多爭議。

　　從目前市場相關(guān)數(shù)據(jù)看，多數(shù)人認(rèn)為鄭棉上漲乏力，未來應(yīng)是偏空的走勢，他們表示從國內(nèi)外棉花供需基本面看，無疑是指向空頭一方。

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的5月份全球產(chǎn)需預(yù)測，2017年度盡管平均單產(chǎn)小幅下降，但植棉面積將反彈至近三年高點(diǎn)，因此全球產(chǎn)量預(yù)計增長近7%，所有主產(chǎn)棉國的產(chǎn)量都將增加，其中美棉增產(chǎn)200萬包，印度增產(chǎn)150萬包。全球期末庫存預(yù)計為8710萬包，庫存消費(fèi)比為75%，中國庫存的減少超過了全球庫存的下降，中國以外地區(qū)的庫存預(yù)計連續(xù)第二年增加。

　　從國內(nèi)棉花供給端來說，除了工商業(yè)庫存外，儲備棉也是一個向市場輸出的重要渠道。據(jù)中國棉花網(wǎng)統(tǒng)計的最新數(shù)據(jù)，目前儲備棉成交量已經(jīng)超過100萬噸。可見充足的儲備棉供應(yīng)，讓市場看不到多頭空間。而且一旦市場供需發(fā)生變化，導(dǎo)致價格出現(xiàn)異常波動，儲備棉輪出時間和輪出量可能會進(jìn)行調(diào)整。因此，大部分人認(rèn)為棉市還是偏空一些。

　　對多頭來說，首先下游紡企的開工生產(chǎn)情況給予市場利多表現(xiàn)，其次進(jìn)入2016年度利空基本出盡，本年度新棉資源量逐漸減少，其中優(yōu)質(zhì)棉更是成為稀缺資源，價格表現(xiàn)堅挺。據(jù)悉，疆內(nèi)棉花在庫量已經(jīng)降至80萬噸，其中絕大多數(shù)資源已被疆內(nèi)紡企鎖定，能夠運(yùn)輸出疆的數(shù)量很少。

　　有投資人士表示，隨著外棉和6-8月天氣的炒作，年度后期價格有可能走出新高，目前16500元/噸已經(jīng)被突破，后期高位看到17000元/噸。至于最后能不能達(dá)到17000元/噸，誰也預(yù)測不準(zhǔn)，但是根據(jù)以往期貨市場規(guī)律，往往“真理”掌握在少數(shù)人手里。

標(biāo)簽：棉花