森馬集團與華潤集團共同競得溫州市甌海區南湖E-1-10地塊，為森馬服飾未來涉足地產提供了“快速通道”。

　　昨日有媒體爆料，溫州市規劃為商業兼住宅用地的甌海區南湖E-1-10地塊被華潤置地(鄭州)有限公司等聯合體競得，華潤溫州萬象城即將落地。然而這個聯合體是森馬集團與華潤集團共同組成，森馬集團就此“傍上”地產，從而為其下屬上市公司森馬服飾(002563)未來涉足地產提供了“快速通道”。

　　據悉，前期森馬服飾就擬募資1.56億元收購杭州核心商圈地產。而其他一些服裝企業對商業地產亦有所投資。業內人士表示服裝企業投資地產主要是為了規避店鋪租金上漲帶來的壓力，而分析師則認為租賃和購買商鋪都屬于外延式擴張，至于哪種方式孰優孰劣還要具體分析。

　　服裝企業“鐘愛”商業地產

　　據森馬服飾中報顯示，支付其他與經營活動有關的現金較去年同期增加43.78%，店鋪租金費用增加則是原因之一。由此可見，森馬服飾確實面臨租金上漲的問題，那么，購買店鋪是否是森馬規避這一問題的方法之一呢?

　　服裝業與商業地產的關系可謂是“相輔相成”，賣場、商圈等為了提高人氣，有時候也會主動降低商鋪租金來吸引服裝品牌的入駐，而商鋪租金的攀升也會影響服裝企業的業績。為了規避租金上漲的風險，一些服裝企業選擇了從租賃店鋪轉變到購買商鋪，更有甚者，直接進入房地產投資。

　　今年5月28日，森馬服飾發布了擬收購浙江華人實業公司股權的評估報告，隨后又發布了關于使用募集資金以股權收購方式購買店鋪的公告。業內人士認為該募資項目屬于投資商業地產部分，除了規避店鋪租金上漲的風險外，還表明公司欲從傳統的服飾主業出發，進行商業地產投資，以彌補業務單一的不足，從而增強企業的抗風險能力。

　　除了森馬服飾，A股市場上服裝紡織行業的多家上市公司都對不動產投資青睞有加，比如服裝行業的龍頭企業雅戈爾(600177)、杉杉股份(600884)、中國服裝(000902)、紅豆股份(600400)等對地產業都有所涉足。甚至還有一些服裝類上市企業改頭換面搖身變為地產類上市公司，例如原來的茉織華現在的九龍山(600555)、原來賣服裝現在賣房子的江蘇吳中(600200)等。

　　投資商業地產是為規避風險?

　　既然有如此多的服裝企業“鐘情”地產投資，那么靠投資商業地產來規避風險、增強盈利能力是否是服裝行業的“大勢所趨”?有市場人士指出，為了規避店鋪租金上漲風險，相關企業投資商業地產勢在必行。

　　所屬集團對地產情有獨鐘的杉杉股份相關工作人員表示為租金而投資地產的做法只是少數公司的經營模式：“首先，開發奧特萊斯或打造更多家奧特萊斯都是杉杉集團的決定，和公司關系不大，公司近期沒有投資房地產的打算;其次，因為租金的上漲而進行商業地產投資的經營模式只是少數公司的做法，并非服裝行業的趨勢，因為地產行業與服裝行業產業鏈上的相關性其實并不大，而且一些服裝行業的上市公司投資房地產或商業地產一般來說會占其主營業務的較大一部分，并非單單為了平衡租金。另外，商鋪租賃的整體情況對于服裝企業而言應該是較為一致的，不存在租賃價格"你多我少"，而目前公司支付的租金情況很正常。”

　　一位不愿具名的服裝行業分析師告訴記者：“是否投資商業地產和租金是否上漲關系不大，主要看管理層的規劃決議，A股市場上很多投資地產的服裝公司大多是在2000年地產高速發展期間進入的，主要是為了盈利而非規避風險。”

　　較早進入房地產投資的紅豆股份也表示：“目前公司的地產項目主要是商品房，且這一塊業務的占比并不大。在商鋪方面主要還是以租賃為主，房租過多、過快上漲確實會在一定程度上影響公司的業績。公司目前的戰略主要是以在一線城市設立形象店、旗艦店，在二、三線城市租賃商鋪進行銷售，在租賃的過程中，以公司的品牌價值和影響力與當地的政府協調取得合作，或尋找加盟商，以便取得相對便宜的租金，降低商鋪房租上漲對公司帶來的影響。對于購買商鋪店面方面，因為資金有限，暫時還沒有投資的打算。”

　　雅戈爾作為地產、服裝、金融“三棲”公司，其證券部相關工作人員則表示：“商業地產和住宅房投資是兩個概念，公司的商業地產有租賃也有購買，但主要是用于自已運營，并未出租給他人，這一部分投資需要到重估之后才能知道其所具有的商業價值。”