雅戈?duì)柾说睾笤儋彽眯碌貕K 未來發(fā)展路線仍不清晰雅戈?duì)柕降资窃鯓右患夜?很少有人能夠說得清。近年來，這家以服裝為主業(yè)的企業(yè)，對(duì)于多元化投資的狂熱，已經(jīng)接近瘋狂，甚至不惜付出慘重的代價(jià)。近期，雅戈?duì)栃寂c杭州市國土資源局解除土地合同，退還申花板塊的土地，損失掉了此前繳納的4.84億元保證金,而這筆錢相當(dāng)于其2012年全部襯衣銷售利潤的一半。

　　而更令業(yè)界震驚的是，剛剛退地的雅戈?duì)栍中家越咏?億元的價(jià)格競得一處新地塊，繼續(xù)在房地產(chǎn)領(lǐng)域增加投資。種種舉動(dòng)讓這家公司再次引發(fā)高度關(guān)注。

　　退地后再購得新地塊

　　雅戈?duì)柾顺龅膬蓧K地是2010年杭州市的“地王”項(xiàng)目之一。雅戈?duì)柛吖苤v述內(nèi)情稱，“公司拿地不久就遭遇宏觀調(diào)控，市場受到影響，后來政府層面有一些變化，希望再交滯納金，加上滯納金樓面價(jià)達(dá)2.1萬元/平方米—2.2萬元/平方米。”如此拖下來企業(yè)處于更為困難的境地。

　　有分析認(rèn)為，更多的是雅戈?duì)柗矫嬖谕恋亟灰捉鹕现Ц恫患皶r(shí)導(dǎo)致。2010年12月3日，雅戈?duì)柵c杭州市國土資源局簽訂土地出讓合同，約定第一期土地出讓款合計(jì)12.1億元，但2011年雅戈?duì)柲陥?bào)顯示，截至當(dāng)年12月31日，只支付了7.91億元。雅戈?duì)?012年中報(bào)又披露，向“杭州市國土資源局”支付了12.1億元土地預(yù)付款。

　　然而，真相未了，剛剛退地不久的雅戈?duì)杽t宣布以接近3億元的價(jià)格競得一處新地塊。對(duì)競拍的具體操作等問題，《中國企業(yè)報(bào)》記者通過多種方式聯(lián)系雅戈?duì)栂嚓P(guān)新聞部門，但截至發(fā)稿時(shí)，公司仍未給出答復(fù)。

　　不過，對(duì)于雅戈?duì)柎伺e，也有專家表示了理解。中投顧問輕工業(yè)研究員熊曉坤對(duì)《中國企業(yè)報(bào)》記者表示，雅戈?duì)栆琅f看好房地產(chǎn)的發(fā)展態(tài)勢，希望房地產(chǎn)依舊可以成為企業(yè)業(yè)績的三大支柱之一。

　　凈利潤不斷下滑

　　上述退地風(fēng)波令4.84億巨款打了水漂，相當(dāng)于雅戈?duì)?012年近16億元凈利潤的三成。公開資料顯示，雅戈?duì)柨偫麧櫼呀?jīng)再次亮起“紅燈”，2012年度公司歸屬母公司股東的凈利潤已滑落至15.99億元，回到2008年水平。而在今年一季度，該利潤指標(biāo)僅達(dá)2.59億元，同比大幅減少83.79%。今年一季度服裝板塊歸屬母公司股東凈利潤不足2.1億元，同比減少20.75%。

　　據(jù)悉，雅戈?duì)柤爸饕吖芤讯啻伪響B(tài)，“將逐步縮減金融投資的規(guī)模，而進(jìn)一步加大對(duì)品牌服裝的投入力度。”時(shí)隔5年，雅戈?duì)栐俣葒L試戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　然而，隨著2012年年報(bào)和2013年一季報(bào)的披露，市場愈發(fā)意識(shí)到，若對(duì)之前激進(jìn)的投資行為全盤“買單”，雅戈?duì)栠€有很長一段路要走——2012年，公司持有的可供出售的金融資產(chǎn)進(jìn)一步縮水7.37億元，減持的凌云股份、海利得、精工科技等股權(quán)，確認(rèn)投資損失超過2.14億元。