停牌月余后復牌 李如成宣告重組失敗

　　雅戈爾1月14日晚間公告表示，因公司正在籌劃重大事項，經申請，公司股票自2014年1月15日起停牌。

　　從雅戈爾停牌重組開始，坊間就一直流傳了這樣一個說法——雅戈爾與工大首創聯手進行資產重組。隨著時間的推移，這一說法開始逐漸被業內人士看好。

　　果然，2月19日，也就是雅戈爾復牌的前一天，工大首創發布公告稱，上海澤添投資發展有限公司將接盤原第二大股東八達集團所持的上市公司15.69%股權。業內人士認為，工大首創被另外的股東接盤了，雅戈爾的資產重組也就結束了。

　　當天晚上，雅戈爾在公告中稱，鑒于重大資產重組事項的復雜程度較高、難度系數較大，目前推進該重大資產重組事項條件尚不成熟，公司決定終止此次重大資產重組事項，2月20日復盤。

　　2月20日，雅戈爾復牌便封住漲停，收報7.3元。工大首創19日漲停，20日報收11.49元，漲2.41%。

　　對于此事，雅戈爾司證券事務代表的答復是，“公司的重大資產重組是基于戰略考慮進行的，和工大首創公告僅僅是時間上的巧合。”

　　同樣，對于工大首創將股份出讓給上海澤添一事，雅戈爾證券部人士表示：“首先，我們此次重組終止和工大首創并無關聯;其次，我們對工大首創的股份僅是財務投資，目前并無增持或減持計劃。工大首創股較為復雜，我們不發表更多評論?！?/P>

　　雅戈爾重組失敗偶然中的必然

　　對于李如成分立地產業上市失敗的真正原因，各方分析人士也看法不一。

　　就證監會方面來看，自2010年8月起，雖然證監會沒有明文規定停止地產企業在A股的IPO和再融資，僅表示對涉及土地閑置及違規的公司暫停，但實際操作中已經向所有涉及房地產業務的企業關閉了再融資的大門。

　　就在再融資開閘預期強烈的2013年，相關部門的態度依然堅決。對存在閑置土地和炒地、捂盤惜售、哄抬房價等違反法律違規行為的房地產開發企業，證券監督部門將暫停批準其上市、再融資或重大資產重組。

　　總之，證監會的對房產企業的政策并未松動。

　　另外，對股民而言，雅戈爾此舉無疑是弊大于利。

　　雅戈爾2013年三季報數據顯示，公司實現營業收入115.8億元，其中地產業務實現收入78.4億元，同比增長108.7%，凈利潤9.1億元，同比增長66%。而前3季度品牌服裝收入同比增長4.1%至29.3億元，延續了上半年的趨勢，并無明顯改善。

　　數據證明，地產業務正取代服裝業務，成為雅戈爾旗下優質資產。若將地產業務剝離出來，無疑是對投資者利益的損害。業內人士猜測，這或許也是分拆計劃無法成行的真實原因。

　　經此一戰，李如成或許會重新考慮分立上市的計劃。分析人士認為，預計雅戈爾短期內不再重提分立上市。但在李如成心里，下一個時間節點或許并不是很遠。